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市场分析

2023年能源市场月报(11月)

时间:2023-12-23 来源:信息员 点击:2534次

本月国际原油走势


11月WTI原油月初价格81.02美元/桶,月末价格77.86美元/桶,跌幅3.90%。Brent原油月初价格85.02美元/桶,月末价格82.88美元/桶,跌幅2.52%。2023年零售价调整已经历“十涨九跌三搁浅”,周期内原油市场行情大幅下滑,变化率负值拉大,国内成品油零售价或将迎“第十跌”。

进入本轮计价周期,国际油价走势大幅下滑,其一,经济数据不佳,消息面利空油价市场。美国通胀水平仍感到担忧,美联储表示未来仍可能会加息,美元上涨,以美元计价的大宗商品原油、黄金等价格承压;美国公布的多项经济数据都令市场对未来需求前景看淡,原油价格走低。其二,中东局势引发的供应紧张情绪有所缓解,由于中东地区季节性内部需求下降,导致其出口份额增加;北美欧洲地区用油旺季结束,需求面有所下滑,抑制原油市场。其三,美国原油库存增幅超预期,叠加市场对亚洲地区需求担忧情绪影响,利空因素影响,后市来看:短期内原油交易逻辑仍是供需博弈,供应紧张的压力随着中东地缘局势并未出现扩大化的恶化趋势而缓解,市场关注更集中在各项经济数据指标,这会成为需求前景的风向标,整体来看原油价格区间震荡为主。国内供应方面,地炼厂家开工率变化不大,供应面仍显宽松,汽油需求支撑力度有限,短期内汽油价格震荡走低为主;柴油方面需求不及预期,加之成本面支撑不足,预计柴油市场弱势震荡为主。

本月国内能源市场

2023年11月能源板块上升的商品共5种,涨幅在5%以上的商品共1种,涨幅前三的产品是液化天然气、甲醇、汽油。环比下降的商品共有8种,跌幅在5%以上的商品共1种,跌幅前三的产品是沥青、WTI原油、石油焦。


(数据来源:生意社)

本月重点能源产品

11月液化天然气月初均价5140元/吨,月末均价6646元/吨,涨幅29.30%。本月国内液化天然气价格大幅上涨。11月上旬,国内液化天然气价格集中回落。市场供应充足,重车较多。下游补货热情减弱,市场需求乏力,上行动力不足,液化天然气走势下行。11月中旬,国内冷空气来袭,液价开始上涨。降温降雪天气来临,加上供暖期的到来,下游补库需求提升。在限气保供政策下,部分液厂减产运行,市场供应减少,液位无压。11月下旬,国内液化天然气价格大幅上涨。11月29日下午,原料气价格大幅上调,推动液价集体飙涨,部分液厂价格涨破7000元。海气方面,接收站价格上调。近日天气转寒,限气保供政策下供应缩减,加上原料气价格上调。利好叠加下,国内液化天然气行情持续上涨。预计短期国内液化天然气继续偏强运行,但近日涨幅过高下游接货能力有限,仍需谨慎为主。


11月沥青月初均价3806元/吨,月末均价3442.67元/吨,跌幅9.55%。月初,沥青市场略显平淡,部分资源报价稳中下跌,且受环保检查因素影响,市场需求相对一般,部分合同出货积极性较高,企业报价多在低位。月中旬,沥青价格下行的主要原因是国际原油大幅走跌,使得成本端支撑减弱,叠加主要生产企业中石化主营价格连续两次下调,带动部分地炼沥青价格走跌,市场多以低价成交为主,品牌竞争较为激烈。月下旬,国际原油继续走跌,虽期间偶有回弹,但支撑力度不大,叠加主要生产企业价格连续两次,同时品牌资源竞争明显,部分执行量价优惠政策,然而下游需求相对清淡,沥青市场行情接连走低。临近月末,目前部分地区需求几乎停滞,价格主要以补跌为主。整体来看,沥青现货下行趋势不止。供应方面,整体资源供应较为充裕;需求面沥青现货低价竞争明显,市场供需矛盾凸显。短期国内沥青市场行情弱势整理运行为主。


11月液化气月初均价5146.00元/吨,月末均价5238.00元/吨,涨幅1.79%。供应方面,11月份,场内开工率变化不大,上游炼厂降负运行,供应维持低位。港口到船相对减少,整体区域内货源维持偏低水平。供应持续收紧,对液化气市场产生一定的利多支撑,但后期受需求弱势影响支撑逐步减弱。需求方面,进入十一月,北方地区气温下降明显,民用燃烧需求得到有效提振。化工方面PDH装置利润倒挂仍然严重,开工率基本在60%左右,化工需求疲软,部分化工产品利润萎缩,企业降低开工减少采购。期货方面,近期LPG期货市场弱势震荡,降温和化工装置复工推动国内需求改善有限,下游化工品价格走弱推动盘面预期下行,而11月下旬港口到岸量继续降低,市场底部支撑或有所增强。且旺季内进口成本支撑仍存,液化气总体维持区间震荡。后市预测:整体来看,液化气市场在月末已经开始出现回落,后市有进口丙烷陆续到港,相关品丙烷市场受需求疲软影响,价格上涨乏力,液化气与丙烷价差难拉大,12月CP出台在即,密切关注外盘动态,预期短期后市液化气市场窄幅震荡运行。

风险提示

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